- Najhorší týždeň amerických akcií od finančnej krízy.
- Takmer 40 centrálnych bánk uvoľnilo menovú politiku.
- Dno trhov prinesie až stabilizácia pandémie v Európe a USA.
TÝŽDEŇ V SKRATKE
Akciový trh premieta do cien negatívne dopady pandémie na ekonomiku, a tým pádom aj pokles firemných ziskov. Americké akciové indexy zaznamenali najhorší týždeň od poslednej krízy. Od tohtoročného vrcholu sú o približne tretinu nižšie. Volatilita mieri do nebies. Prekonala úrovne z roka 2008. Za uplynulých 8 dní dosiahli americké akcie denný pohyb vyšší než 4 %, čo je najdlhšia šnúra od roku 1929. Dvojitý dopytovo-ponukový šok sa premieta aj do ocenenia ropy. Čierne zlato sa prepadlo na 18-ročné minimum. Počas marca zaknihovalo dva z troch najväčších denných prepadov v histórii. Najlepší týždeň, naopak, zaznamenal dolár, keďže investori „parkujú“ investície do hotovosti.
ZAUJALO NÁS
Globálne centrálne banky vsadili koordinovaným uvoľnením menových politík všetko na jednu kartu. V uplynulom týždni tak spravilo približne 40 menových autorít. Lacné peniaze sú v boji s pandémiou z krátkodobého hľadiska neefektívne. Vlády prijímajú opatrenia na podporu ekonomík. Recesii v prvom polroku sa však mnohé krajiny v globálnej ekonomike zrejme nevyhnú. Obrat by mohol nastať v prípade, ak podobne, ako v Číne či Južnej Kórey nastane aj v Európe a USA spomalenie, resp. pokles počtu nakazených. Približne v tom období by trh mohol naraziť na svoje dno. Nasledujúce dni takýto scenár s najväčšou pravdepodobnosťou neprinesú. Z tohto pohľadu dodatočný pokles akciového trhu vylúčiť nemožno.
PREHĽAD TRHOV
| Akcie | ZÁVEREČNÁ CENA | TÝŽDEŇ (%) | MESIAC (%) | OD 1.1.2020 (%) | ROK (%) | 3 ROKY P.A. (%) | 5 ROKOV P.A. (%) |
| S&P 500 | 2 304,92 | -14,98 | -31,67 | -28,45 | -18,39 | -0,97 | 1,80 |
| Stoxx 600 | 293,04 | -2,05 | -31,88 | -29,59 | -23,05 | -8,11 | -6,22 |
| Nikkei 225 | 16 552,83 | -5,04 | -29,50 | -30,03 | -23,40 | -5,35 | -3,28 |
| Dlhopisy | ZÁVEREČNÁ CENA | TÝŽDEŇ (%) | MESIAC (%) | OD 1.1.2020 (%) | ROK (%) | 3 ROKY P.A. (%) | 5 ROKOV P.A. (%) |
| J.P. Morgan Emerging Markets Index EUR hedged | 398,05 | -10,30 | -20,96 | -19,06 | -14,01 | -4,08 | -0,47 |
| Bloomberg Barclays Global Corporate Index EUR hedged | 227,43 | -7,11 | -10,85 | -8,96 | -3,34 | -0,35 | 0,23 |
| Bloomberg Barclays Euro High Yield Index | 209,24 | -9,72 | -20,13 | -19,36 | -14,98 | -3,64 | -0,64 |
| Meny | ZÁVEREČNÁ CENA | TÝŽDEŇ (%) | MESIAC (%) | OD 1.1.2020 (%) | ROK (%) | 3 ROKY P.A. (%) | 5 ROKOV P.A. (%) |
| EUR/USD | 1,069 | -3,77 | -0,90 | -4,56 | -6,35 | -0,16 | -0,25 |
| EUR/GBP | 0,921 | 1,92 | 9,99 | 7,81 | 6,46 | 1,95 | 4,94 |
| EUR/CZK | 27,253 | 3,56 | 8,76 | 7,30 | 6,28 | 0,29 | -0,14 |
| Komodity | ZÁVEREČNÁ CENA | TÝŽDEŇ (%) | MESIAC (%) | OD 1.1.2020 (%) | ROK (%) | 3 ROKY P.A. (%) | 5 ROKOV P.A. (%) |
| Ropa WTI | 22,43 | -29,31 | -58,29 | -63,63 | -62,51 | -22,52 | -13,27 |
| Ropa Brent | 26,98 | -20,30 | -54,51 | -60,58 | -60,61 | -19,45 | -13,38 |
| Zlato spot | 1 498,65 | -2,04 | -7,47 | -1,09 | 14,18 | 6,68 | 4,85 |
| Kryptomeny | ZÁVEREČNÁ CENA | TÝŽDEŇ (%) | MESIAC (%) | OD 1.1.2020 (%) | ROK (%) | 3 ROKY P.A. (%) | 5 ROKOV P.A. (%) |
| Bitcoin | 5 971,92 | 9,90 | -37,86 | -17,55 | 48,95 | 80,01 | 86,71 |
| Ethereum | 125,38 | -2,88 | -51,68 | -4,68 | -8,96 | - | - |
| Ripple | 0,15 | -1,36 | -44,26 | -21,05 | -51,78 | - | - |
Tabuľky zobrazujú cenu akcií, dlhopisov, mien, komodít a kryptomien na konci obchodného dňa a ich vývoj za týždeň, mesiac, od začiatku roka, za rok, za tri roky (v ročnom vyjadrení) a za päť rokov (v ročnom vyjadrení).
OČAKÁVANÉ UDALOSTI
Akciový trh z dlhodobého hľadiska rastie. Obdobia medvedieho trhu (pokles) trvajú v porovnaní s býčím trhom (rast) relatívne krátko. V prípade amerických akcií trval priemerný pokles od roku 1957 len 11 mesiacov, za ktoré zaznamenal straty na úrovni 34 %. Obdobie rastu, naopak, trvalo v priemere 55 mesiacov. Za toto obdobie prinieslo priemerný zisk 155 %. Posledný býčí trh trvajúci od marca 2009 doručil vrátane dividend zhodnotenie až na úrovni 400 %, čo predstavuje ročnú výkonnosť vyše 15 %. Akcie sú zároveň z tradičných tried aktív najvýnosnejšie. Daňou je zvýšená volatilita, ktorá tu bola, je aj bude. Prináša so sebou viaceré príležitosti. Teraz zažívame jednu z najlepších za vyše 12 rokov.
| Deň | Krajina | Udalosť | Obdobie | Odhad | Predch. hodnota |
| Utorok | Eurozóna | Kompozitný index PMI | Marec | 37,8 | 51,6 |
| USA | Kompozitný index PMI | Marec | - | 49,6 |
| Streda | Nemecko | Index ek. entimentu Ifo - súčasná situácia | Marec | 93,6 | 99,0 |
| Nemecko | Index ek. entimentu Ifo - očakávania do budúcnosti | Marec | 87,5 | 96,0 |
| Štvrtok | Veľká Británia | Rozhodnutie o úr. sadzbách | Marec | 0,1% | 0,1% |
Tabuľka najdôležitejších ekonomických udalostí týždňa obsahuje odhad vývoja daného ukazovateľa v sledovanom období (napr.: február 2020) a jeho hodnotu pred rokom (február 2019) alebo pred mesiacom (január 2020).
