Dohodnúť stretnutie
32. TÝŽDEŇ – NAJVÄČŠÍ POKLES HDP ZA POSLEDNÝCH 50 ROKOV
03. 08. 2020 Čas čítania: 3 min
Analýzy
Analýzy
  1. Pandémia odhryzla z ekonomického rastu.
  2. Zlato na vzostupe.
  3. Výsledky trhu práce odkryjú vývoj nezamestnanosti.

TÝŽDEŇ V SKRATKE

Negatívne očakávania sa stali skutočnosťou. Analytici predpokladali prepad amerického HDP na úrovni 34,5 %. Reálny výsledok hovorí o poklese -32,9 %. Európska ekonomika sa prepadla o -12,1 %, očakávania analytikov boli na úrovni 12 %. Tento výsledok má byť zhmotnením najväčších ekonomických škôd spôsobených pandémiou. V 3Q sa očakávajú výrazne lepšie výsledky. Mali by reflektovať postupný návrat ekonomickej aktivity. Reakcia finančných trhov bola minimálna, pretože čísla sa plne započítali do cien finančných aktív v posledných týždňoch.

ZAUJALO NÁS

V marci t.r. sa cena zlata pohybovala na úrovni 1 500 USD za uncu. Dnes atakuje hranicu 2 000 USD za uncu. Hlavným spúšťačom je politika centrálnych bánk. Tie začali skupovať obrovské množstvo štátnych dlhopisov, čím naliali do ekonomiky miliardy nových peňazí. Bilancia Fedu a ECB vzrástla o viac ako 30 %. Znamená to, že do ekonomiky sa dostalo o 30 % viac peňazí, ako v nej obiehalo pred vypuknutím pandémie. Tovary a služby sa v ekonomike vymieňajú za väčšie množstvo peňazí, čo by z dlhodobého hľadiska malo viesť k rastu cien – k inflácii. Investori sa uchyľujú k zlatu práve v dobe, keď sa boja znehodnotenia tradičných papierových peňazí. Netreba však zabúdať na dve veci. Nákup aktív zo strany centrálnych bánk sa realizoval aj v minulosti a k rastu inflácie to neviedlo. Obavy o nadmerné znehodnocovanie tradičných peňazí sa nenaplnili. A po druhé, centrálne banky majú nástroje na to, aby infláciu utlmovali. Ak by presiahla 2 %, začali by sťahovať peniaze z ekonomiky a znižovať ich objem, čo by, naopak, vytváralo deflačné tlaky a pokles inflácie.

PREHĽAD TRHOV

AkcieTicker1WMtDYtD5Y p.a.
Rozvinuté trhyMXWO0,5824,41-2,055,39
Rozvíjajúce sa trhyMXEF1,7427,14-3,530,73

Globálne dlhopisyTicker1WMtDYtD5Y p.a.
Investičný stupeňLEGATRUU0,936,626,423,85
Korporátne dlhopisyLGCPTRUU0,8213,147,075,01
Dlhopisy s vysokým výnosomLG30TRUU0,7417,30-0,265,05
Rozvíjajúce sa trhyJPEIESGE0,8615,692,136,18

Alternatívne investícieTicker1WMtDYtD5Y p.a.
KomoditySPGSCITR-0,6414,66-34,39-12,47
RealityDWGRST3,2612,47-20,100,98
Hedžové fondyHFRXGL0,087,490,070,84

Trhy v kockeZáver1WMtDYtD5Y p.a.
S&P 5002 749,981,7326,561,559,48
Výnosy 10-ročných U.S. dlhopisov0,77-10,29-21,11-71,89-25,12
EUR/USD1,091,056,775,170,75
Ropa WTI25,09-2,4796,63-34,71-7,95
Zlato1 646,143,8825,2830,4110,63
Bitcoin7 325,0817,8275,0556,64117,33

OČAKÁVANÉ UDALOSTI

Nový týždeň prinesie viacero zaujímavých výsledkov. Budú zverejnené dáta nákupných manažérov (PMI) z Číny, USA a Veľkej Británie. Vo štvrtok zasadne Bank of England, ktorá rozhodne o nastavení menovej politiky a úrokových sadzbách. V USA v piatok zverejnia výsledky z trhu práce, ktoré poodkryjú vývoj nezamestnanosti, počet žiadostí o podporu aj novovytvorené pracovné miesta.

DeňKrajinaDopad na trhyUdalosťObdobieOdhadPredch. hodnota
StredaUSA***Zasadnutie Fed---
ŠtvrtokUSA***HDP za 2Q - prvý odhad2Q-35,0%-5,0%
PiatokEZ***InfláciaJúl0,2%0,3%
PiatokEZ***HDP za 2Q - prvý odhad2Q-11,2%-3,6%

Tabuľka najdôležitejších ekonomických udalostí týždňa obsahuje odhad vývoja daného ukazovateľa v sledovanom období (napr.: február 2020) a jeho hodnotu pred rokom (február 2019) alebo pred mesiacom (január 2020).

Autor:
Dominik Hapl

Analyst
Dominik Hapl pôsobí v Across Private Investments ako analytik od začiatku roka 2020. Na kapitálovom trhu sa pohybuje viac ako 10 rokov. Vyštudoval Ekonomickú univerzitu v Bratislave. Predchádzajúce skúsenosti nadobudol v brokerskej a investičnej spoločnosti, v súčasnosti ich využíva ako člen investičnej komisie, pri vytváraní portfólií a obchodovaní na kapitálových trhoch. Zaoberá sa analyzovaním vývoja na finančných trhoch a pravidelne publikuje komentáre v médiách na aktuálne ekonomické témy.