Chcem investovať
4. TÝŽDEŇ – Vstup pravou nohou
20. 01. 2020 Čas čítania: 3 min
Analýzy
Analýzy
    1. Prvá fáza obchodnej dohody medzi USA a Čínou je spečatená.
    2. Alphabet vstúpil do prestížneho biliónového klubu.
    3. Firemná ziskovosť dobehne valuáciu akciového trhu.

TÝŽDEŇ V SKRATKE

Zástupcovia USA a Číny podpísali prvú časť obchodnej dohody. Vo vyše 1,5 roka trvajúcej obchodnej vojne, ktorá strašila svetovú ekonomiku a finančné trhy, ide o zásadný krok. Najvýznamnejšou časťou dohody je prísľub Číny zvýšiť dovozy z USA v priebehu nasledujúcich dvoch rokov o 200 mld. USD. Dohoda však neodstránila všetky stávajúce clá na čínsky dovoz a nerieši zásadné témy sporu, akými sú ochrana duševného vlastníctva či transfer technológií. Tie by mali byť súčasťou rokovaní druhej fázy. Jej priebeh však bude oveľa náročnejší. Vo volebnom roku môžu padať obvinenia z nedodržiavania prvej fázy dohody. Obchodná vojna je obľúbeným nástrojom Donalda Trumpa na zvyšovanie preferencií.

ZAUJALO NÁS

Otec Googlu, Alphabet, sa stal štvrtou americkou technologickou spoločnosťou, ktorá prekonala biliónovú hodnotu. Ako prvému sa takýto „husársky“ kúsok podaril v roku 2018 Applu. Nasledoval Microsoft a Amazon. Spolu s Facebookom tvorí päť najhodnotnejších technologických spoločností svojou veľkosťou na úrovni 5 bil. USD približne 17 % akciového indexu S&P 500. Pred piatimi rokmi to bolo 11 %. Za tento čas sa ich trhová kapitalizácia zvýšila o 3,5 bil. USD. Práve modrá sociálna sieť hodnotou na úrovni 600 mld. USD má po Amazone, ktorý medzičasom z trónu biliónových spoločností vypadol, k magickej hranici najbližšie. Nasleduje známy veštec z Omahy Warren Buffett a jeho Berkshire Hathaway a bankový gigant J.P. Morgan.

PREHĽAD TRHOV

AkcieZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)OD 1.1.2020 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
S&P 5003 329,621,974,293,3626,3213,6610,52
Stoxx 600424,561,292,322,0221,055,423,80
Nikkei 22524 041,260,80-0,101,6317,848,527,35

DlhopisyZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)OD 1.1.2020 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
J.P. Morgan Emerging Markets Index EUR hedged495,790,421,060,8111,043,554,25
Bloomberg Barclays Global Corporate Index EUR hedged251,180,210,580,559,642,942,39
Bloomberg Barclays Euro High Yield Index260,740,230,700,499,653,964,25

MenyZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)OD 1.1.2020 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
EUR/USD1,109-0,26-0,52-0,96-2,611,17-0,84
EUR/GBP0,8520,100,33-0,24-2,85-0,422,21
EUR/CZK25,153-0,48-1,12-0,97-1,52-2,36-2,03

KomodityZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)OD 1.1.2020 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
Ropa WTI58,54-0,85-3,94-5,0912,433,713,75
Ropa Brent64,85-0,20-1,89-5,256,005,355,27
Zlato spot1 557,24-0,335,492,7820,528,563,99

KryptomenyZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)OD 1.1.2020 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
Bitcoin8 906,3210,7234,6122,96145,70114,78111,93
Ethereum170,6019,4939,8729,7040,41--
Ripple0,2414,5430,4524,48-26,65--

Tabuľky zobrazujú cenu akcií, dlhopisov, mien, komodít a kryptomien na konci obchodného dňa a ich vývoj za týždeň, mesiac, od začiatku roka, za rok, za tri roky (v ročnom vyjadrení) a za päť rokov (v ročnom vyjadrení).

OČAKÁVANÉ UDALOSTI

Výsledková sezóna za 4. kvartál sa na Wall Street naplno rozbehla. Tradične ju odštartovali bankové giganty. Od spoločností v akciovom indexe S&P 500 sa očakáva medziročný pokles ziskovosti o približne 2 %. Ak sa potvrdia očakávania, v roku 2019 by americký akciový trh doručil takmer 30-percentné zhodnotenie pri nulovom raste firemných ziskov. Primárnym dôvodom rekordného rastu akcií v uplynulom roku bol rast valuácie, ktorá predbieha firemné zisky. V roku 2020 by sa to nemalo zopakovať. Firemná ziskovosť by mala valuáciu dobehnúť. Podpis prvej fázy obchodnej dohody spolu s oneskorenými účinkami zásahov centrálnych bánk by mali k tomu dopomôcť. Pre rok 2020 sa očakáva nárast firemných ziskov o takmer 10 %, čo zodpovedá očakávanému výnosu akciového trhu v nasledujúcich dvanástich mesiacoch.

DeňKrajinaUdalosťObdobieOdhadPredch. hodnota
PondelokUSAŠtátny sviatok - Deň Martina Luthera Kinga
UtorokNemeckoIndex ek. sentimentu ZEW - súčasná situáciaJanuár-14,0-19,9
NemeckoIndex ek. sentimentu ZEW - očakávania do budúcnostiJanuár15,010,7
StredaUSAPredajnosť existujúcich domov (MoM)December1,9%-1,7%
ŠtvrtokEurozónaRozhodnutie o základnej úr. sadzbe ECBJanuár0,0%0,0%
Rozhodnutie o depozitnej úr. sadzbe ECBJanuár-0,5%-0,5%
PiatokEurozónaKompozitný index PMIJanuár51,250,9
USAKompozitný index PMIJanuár-52,7

Tabuľka najdôležitejších ekonomických udalostí týždňa obsahuje odhad vývoja daného ukazovateľa v sledovanom období (napr.: február 2019) a jeho hodnotu pred rokom (február 2018) alebo pred mesiacom (január 2019).

Autor: