-
- Prvá fáza obchodnej dohody medzi USA a Čínou je spečatená.
- Alphabet vstúpil do prestížneho biliónového klubu.
- Firemná ziskovosť dobehne valuáciu akciového trhu.
TÝŽDEŇ V SKRATKE
Zástupcovia USA a Číny podpísali prvú časť obchodnej dohody. Vo vyše 1,5 roka trvajúcej obchodnej vojne, ktorá strašila svetovú ekonomiku a finančné trhy, ide o zásadný krok. Najvýznamnejšou časťou dohody je prísľub Číny zvýšiť dovozy z USA v priebehu nasledujúcich dvoch rokov o 200 mld. USD. Dohoda však neodstránila všetky stávajúce clá na čínsky dovoz a nerieši zásadné témy sporu, akými sú ochrana duševného vlastníctva či transfer technológií. Tie by mali byť súčasťou rokovaní druhej fázy. Jej priebeh však bude oveľa náročnejší. Vo volebnom roku môžu padať obvinenia z nedodržiavania prvej fázy dohody. Obchodná vojna je obľúbeným nástrojom Donalda Trumpa na zvyšovanie preferencií.
ZAUJALO NÁS
Otec Googlu, Alphabet, sa stal štvrtou americkou technologickou spoločnosťou, ktorá prekonala biliónovú hodnotu. Ako prvému sa takýto „husársky“ kúsok podaril v roku 2018 Applu. Nasledoval Microsoft a Amazon. Spolu s Facebookom tvorí päť najhodnotnejších technologických spoločností svojou veľkosťou na úrovni 5 bil. USD približne 17 % akciového indexu S&P 500. Pred piatimi rokmi to bolo 11 %. Za tento čas sa ich trhová kapitalizácia zvýšila o 3,5 bil. USD. Práve modrá sociálna sieť hodnotou na úrovni 600 mld. USD má po Amazone, ktorý medzičasom z trónu biliónových spoločností vypadol, k magickej hranici najbližšie. Nasleduje známy veštec z Omahy Warren Buffett a jeho Berkshire Hathaway a bankový gigant J.P. Morgan.
PREHĽAD TRHOV
| Akcie | ZÁVEREČNÁ CENA | TÝŽDEŇ (%) | MESIAC (%) | OD 1.1.2020 (%) | ROK (%) | 3 ROKY P.A. (%) | 5 ROKOV P.A. (%) |
| S&P 500 | 3 329,62 | 1,97 | 4,29 | 3,36 | 26,32 | 13,66 | 10,52 |
| Stoxx 600 | 424,56 | 1,29 | 2,32 | 2,02 | 21,05 | 5,42 | 3,80 |
| Nikkei 225 | 24 041,26 | 0,80 | -0,10 | 1,63 | 17,84 | 8,52 | 7,35 |
| Dlhopisy | ZÁVEREČNÁ CENA | TÝŽDEŇ (%) | MESIAC (%) | OD 1.1.2020 (%) | ROK (%) | 3 ROKY P.A. (%) | 5 ROKOV P.A. (%) |
| J.P. Morgan Emerging Markets Index EUR hedged | 495,79 | 0,42 | 1,06 | 0,81 | 11,04 | 3,55 | 4,25 |
| Bloomberg Barclays Global Corporate Index EUR hedged | 251,18 | 0,21 | 0,58 | 0,55 | 9,64 | 2,94 | 2,39 |
| Bloomberg Barclays Euro High Yield Index | 260,74 | 0,23 | 0,70 | 0,49 | 9,65 | 3,96 | 4,25 |
| Meny | ZÁVEREČNÁ CENA | TÝŽDEŇ (%) | MESIAC (%) | OD 1.1.2020 (%) | ROK (%) | 3 ROKY P.A. (%) | 5 ROKOV P.A. (%) |
| EUR/USD | 1,109 | -0,26 | -0,52 | -0,96 | -2,61 | 1,17 | -0,84 |
| EUR/GBP | 0,852 | 0,10 | 0,33 | -0,24 | -2,85 | -0,42 | 2,21 |
| EUR/CZK | 25,153 | -0,48 | -1,12 | -0,97 | -1,52 | -2,36 | -2,03 |
| Komodity | ZÁVEREČNÁ CENA | TÝŽDEŇ (%) | MESIAC (%) | OD 1.1.2020 (%) | ROK (%) | 3 ROKY P.A. (%) | 5 ROKOV P.A. (%) |
| Ropa WTI | 58,54 | -0,85 | -3,94 | -5,09 | 12,43 | 3,71 | 3,75 |
| Ropa Brent | 64,85 | -0,20 | -1,89 | -5,25 | 6,00 | 5,35 | 5,27 |
| Zlato spot | 1 557,24 | -0,33 | 5,49 | 2,78 | 20,52 | 8,56 | 3,99 |
| Kryptomeny | ZÁVEREČNÁ CENA | TÝŽDEŇ (%) | MESIAC (%) | OD 1.1.2020 (%) | ROK (%) | 3 ROKY P.A. (%) | 5 ROKOV P.A. (%) |
| Bitcoin | 8 906,32 | 10,72 | 34,61 | 22,96 | 145,70 | 114,78 | 111,93 |
| Ethereum | 170,60 | 19,49 | 39,87 | 29,70 | 40,41 | - | - |
| Ripple | 0,24 | 14,54 | 30,45 | 24,48 | -26,65 | - | - |
Tabuľky zobrazujú cenu akcií, dlhopisov, mien, komodít a kryptomien na konci obchodného dňa a ich vývoj za týždeň, mesiac, od začiatku roka, za rok, za tri roky (v ročnom vyjadrení) a za päť rokov (v ročnom vyjadrení).
OČAKÁVANÉ UDALOSTI
Výsledková sezóna za 4. kvartál sa na Wall Street naplno rozbehla. Tradične ju odštartovali bankové giganty. Od spoločností v akciovom indexe S&P 500 sa očakáva medziročný pokles ziskovosti o približne 2 %. Ak sa potvrdia očakávania, v roku 2019 by americký akciový trh doručil takmer 30-percentné zhodnotenie pri nulovom raste firemných ziskov. Primárnym dôvodom rekordného rastu akcií v uplynulom roku bol rast valuácie, ktorá predbieha firemné zisky. V roku 2020 by sa to nemalo zopakovať. Firemná ziskovosť by mala valuáciu dobehnúť. Podpis prvej fázy obchodnej dohody spolu s oneskorenými účinkami zásahov centrálnych bánk by mali k tomu dopomôcť. Pre rok 2020 sa očakáva nárast firemných ziskov o takmer 10 %, čo zodpovedá očakávanému výnosu akciového trhu v nasledujúcich dvanástich mesiacoch.
| Deň | Krajina | Udalosť | Obdobie | Odhad | Predch. hodnota |
| Pondelok | USA | Štátny sviatok - Deň Martina Luthera Kinga | | | |
| Utorok | Nemecko | Index ek. sentimentu ZEW - súčasná situácia | Január | -14,0 | -19,9 |
| Nemecko | Index ek. sentimentu ZEW - očakávania do budúcnosti | Január | 15,0 | 10,7 |
| Streda | USA | Predajnosť existujúcich domov (MoM) | December | 1,9% | -1,7% |
| Štvrtok | Eurozóna | Rozhodnutie o základnej úr. sadzbe ECB | Január | 0,0% | 0,0% |
| | Rozhodnutie o depozitnej úr. sadzbe ECB | Január | -0,5% | -0,5% |
| Piatok | Eurozóna | Kompozitný index PMI | Január | 51,2 | 50,9 |
| USA | Kompozitný index PMI | Január | - | 52,7 |
Tabuľka najdôležitejších ekonomických udalostí týždňa obsahuje odhad vývoja daného ukazovateľa v sledovanom období (napr.: február 2019) a jeho hodnotu pred rokom (február 2018) alebo pred mesiacom (január 2019).
