- Progres v kľúčových geopolitických rizikách priblížil americké akcie k maximám.
- Záchranca eura sa so svojím mandátom rozlúčil slovami: „Nikdy sa nevzdávajte“.
- FED zníži sadzby; EÚ rozhodne o predĺžení Brexitu; Apple zverejní výsledky.
TÝŽDEŇ V SKRATKE
Avizovaný progres v obchodných rokovaniach medzi USA a Čínou a schválenie brexitovej dohody britským parlamentom nakoplo akciový trh. Borisovi Johnsonovi sa nepodarilo presadiť zrýchlenú implementáciu rozvodovej podoby do domácej legislatívy, takže najpravdepodobnejším scenárom bude odklad Brexitu do januára 2020 s možnými predčasnými voľbami. BoJo v tomto cíti možnosť posilnenia pozície v parlamente. Progres v kľúčových geopolitických rizikách môže v kombinácii s menovými stimulmi centrálnych bánk a fiškálnymi balíčkami vlád zastabilizovať svetovú ekonomiku, zlepšiť podnikateľské nálady, investičný sentiment s pozitívnym dopadom na firemnú ziskovosť a tým pádom aj na ocenenie akciového trhu. V prípade amerických akcií by to znamenalo prekonanie historických maxím, od ktorých sú vzdialené už len desatinu percenta. Výsledková sezóna za 3. kvartál začína, no priebehom naznačuje, že k prekonaniu maxím by mohlo prísť už čoskoro.
ZAUJALO NÁS
Mario Draghi absolvoval ako guvernér ECB svoje posledné menovo-politické zasadnutie. Namiesto toho, aby sa konala rozlúčka jedného z najvplyvnejších centrálnych bankárov na svete, ktorý významne dopomohol záchrane eura v časoch dlhovej krízy, prevládla skôr negatívna nálada. Super Mario sa s mandátom lúči v časoch rekordnej názorovej nevyrovnanosti po prijatí kontroverzných opatrení, ktoré vedú k rezignáciám niekoľkých dlhoročných funkcionárov. Draghi sa do histórie zapíše ako jediný guvernér ECB, ktorému sa počas svojho pôsobenia nepodarilo zvýšiť sadzby. Od novembra prevezme kormidlo centrálnej banky eurozóny bývalá šéfka MMF Christine Legardeová. Na ružiach to rozhodne nebude mať ustlané. Eurozóna dopláca na nedokončené domáce úlohy. Prílišná závislosť na exporte, starnúca populácia, rastúci populizmus sťažujúci štrukturálne reformy, zaostávanie na technologickom poli a prakticky žiadne inovácie – to všetko bude držať inflačné tlaky na uzde.
PREHĽAD TRHOV
| Akcie | Záverečná cena | Týždeň (%) | Mesiac (%) | Od 1.1.2019 (%) | Rok (%) | 3 roky p.a. (%) | 5 rokov p.a. (%) |
| S&P 500 | 3 022,55 | 1,22 | 0,72 | 21,60 | 11,72 | 12,14 | 9,00 |
| Stoxx 600 | 398,01 | 1,57 | 2,13 | 18,37 | 12,09 | 5,08 | 4,00 |
| Nikkei 225 | 22 799,81 | 1,37 | 5,57 | 13,91 | 7,20 | 9,50 | 8,32 |
| Dlhopisy | Záverečná cena | Týždeň (%) | Mesiac (%) | Od 1.1.2019 (%) | Rok (%) | 3 roky p.a. (%) | 5 rokov p.a. (%) |
| J.P. Morgan Emerging Markets Index EUR hedged | 486,09 | 0,14 | -0,38 | 11,29 | 11,09 | 1,98 | 3,46 |
| Bloomberg Barclays Global Corporate Index EUR hedged | 248,48 | 0,02 | 0,15 | 8,89 | 8,80 | 1,96 | 2,61 |
| Bloomberg Barclays Euro High Yield Index | 254,00 | -0,15 | -0,69 | 8,41 | 5,38 | 3,46 | 3,97 |
| Forex | Záverečná cena | Týždeň (%) | Mesiac (%) | Od 1.1.2019 (%) | Rok (%) | 3 roky p.a. (%) | 5 rokov p.a. (%) |
| EUR/USD | 1,108 | -0,78 | 0,64 | -3,18 | -2,59 | 0,58 | -2,65 |
| EUR/GBP | 0,864 | 0,32 | -3,28 | -4,15 | -2,67 | -1,12 | 1,86 |
| EUR/CZK | 25,553 | -0,31 | -1,31 | -0,74 | -1,23 | -1,84 | -1,58 |
| Komodity | Záverečná cena | Týždeň (%) | Mesiac (%) | Od 1.1.2019 (%) | Rok (%) | 3 roky p.a. (%) | 5 rokov p.a. (%) |
| Ropa WTI | 56,66 | 5,36 | 1,63 | 24,99 | -15,85 | 4,28 | -6,90 |
| Ropa Brent | 62,02 | 4,38 | 1,99 | 18,81 | -19,34 | 6,89 | -6,36 |
| Zlato spot | 1 504,55 | 0,99 | 0,49 | 17,44 | 22,10 | 5,71 | 4,10 |
| Kryptomeny | Záverečná cena | Týždeň (%) | Mesiac (%) | Od 1.1.2019 (%) | Rok (%) | 3 roky p.a. (%) | 5 rokov p.a. (%) |
| Bitcoin | 8 574,40 | 7,89 | -15,10 | 120,30 | 33,97 | 135,79 | 88,73 |
| Ethereum | 180,74 | 3,69 | 2,11 | 34,28 | -9,68 | - | - |
| Ripple | 0,30 | 1,40 | 17,70 | -20,46 | -35,08 | - | - |
Tabuľky zobrazujú cenu akcií, dlhopisov, mien, komodít a kryptomien na konci obchodného dňa a ich vývoj za týždeň, mesiac, od začiatku roka, za rok, za tri roky (v ročnom vyjadrení) a za päť rokov (v ročnom vyjadrení).
OČAKÁVANÉ UDALOSTI
Brexitová telenovela pridá ďalší diel. Dôležitým faktorom bude dĺžka odkladu poskytnutá zo strany EÚ. Kratšia než trojmesačná lehota dá britskému parlamentu potrebný priestor pre implementáciu zákona o brexitovej dohode. Americká centrálna banka s najväčšou pravdepodobnosťou po tretíkrát v tomto roku zníži úrokové sadzby. Pozornosť sa upriami najmä na tlačovú konferenciu jej šéfa Jeroma Powella, ktorý poodhalí, či najvplyvnejšia centrálna banka sveta bude pokračovať v uvoľňovaní menovej politiky alebo bude zdržanlivejšia. Nabitá výsledková sezóna pokračuje. V USA sa hospodárskymi číslami za uplynulý kvartál pochvália spoločnosti Apple, Facebook, Alphabet, Starbucks, General Motors, Pfizer, Exxon Mobil, Chevron, AT&T či Mastercard. V Európe to bude BNP Paribas, ING, Credit Suisse, HSBC, Deutsche Bank, Fiat Chrysler, Royal Dutch Shell, Airbus, Sanofi, Total, Bayer a Wolkswagen.
| Deň | Krajina | Udalosť | Obdobie | Odhad | Predch. hodnota |
| Pondelok | Veľká Británia | Rozhodnutie o vypísaní predčasných parlamentných volieb | Október | - | - |
| Utorok | USA | Predajnosť predaných domov čakajúcich na uzatvorenie zmluvy (MoM) | September | 0,5% | 1,6% |
| Streda | USA | Rozhodnutie o úrokových sadzbách FED-u | Október | 2,00% | 1,75% |
| Štvrtok | Čína | Kompozitný index PMI | Október | - | 53,1 |
| Eurozóna | Index spotrebiteľských cien (YoY) | Október | 0,8% | 0,8% |
| Eurozóna | Miera rastu HDP (YoY) | 3Q 2019 | 1,1% | 1,2% |
| Eurozóna | Miera rastu HDP (QoQ) | 3Q 2019 | 0,1% | 0,2% |
| Piatok | USA | Počet vytvorených pracovných miest mimo poľnohospodárstva | Október | 90 tis. | 136 tis. |
| USA | Miera nezamestnanosti | Október | 3,6% | 3,5% |
| USA | Rast miezd (YoY) | Október | 3,0% | 2,9% |
| USA | Index ISM výrobného sektora | Október | 48,8 | 47,8 |
Tabuľka najdôležitejších ekonomických udalostí týždňa obsahuje odhad vývoja daného ukazovateľa v sledovanom období (napr.: február 2019) a jeho hodnotu pred rokom (február 2018) alebo pred mesiacom (január 2019).
