Dohodnúť stretnutie
51. TÝŽDEŇ – Santa Trump doručil obchodnú dohodu
16. 12. 2019 Čas čítania: 3 min
    1. Globálne akciové trhy siahli na nové rekordné maximum.
    2. Saudi Aramco vytiahlo domácu burzu na 9. miesto na svete.
    3. Prvá fáza obchodnej vojny je dosiahnutá, plnohodnotná dohoda absentuje.

TÝŽDEŇ V SKRATKE

Globálny akciový trh vzrástol v uplynulom týždni o takmer 4 bil. USD, pričom viac než polovicou prispel úspešný štart ropného giganta Saudi Aramco na burzu. V úvodných obchodných dňoch dosiahli akcie firmy dvojciferné zhodnotenie, čím trhová hodnota spoločnosti prekonala 2 bil. USD. O zvyšok sa postarali politika a centrálne banky. Tieto absolvujú posledné, prevažne formálne zasadnutia v tomto roku. Americký FED zostáva v strehu, avšak aktuálna úroveň sadzieb, ktoré sa v budúcom roku nechystá zvyšovať, zodpovedajú výkonu ekonomiky. Premiéra novej šéfky ECB Christine Legardeovej priniesla okrem všeobecného klišé aj prísľub revízie menovej politiky ECB. Výsledky britských parlamentných volieb, ktoré pre Konzervatívcov znamenali najlepší výsledok od roku 1987, zvýšili pravdepodobnosť riadeného odchodu Veľkej Británie z EÚ koncom januára 2020. USA s Čínou dosiahli konsenzus v prvej fáze obchodnej dohody. Čaká sa na jej podpis americkým prezidentom.

ZAUJALO NÁS

Saudsko-arabská ropná spoločnosť Saudi Aramco zvýšila vstupom na burzové parkety trhovú hodnotu tamojšej burzy o 350 %, čím ju vytiahla z hľadiska veľkosti trhu na 9. miesto na svete, hneď za Nemecko. Hodnota zvyšných firiem na domácej burze dosahuje približne 500 mil. USD. Trhová veľkosť Saudi Aramco je vyššia než päť najväčších ropných spoločností – Exxon Mobil, Total, Royal Dutch Schell, Chevron a BP. Podiel obchodovaných akcií firmy je pritom jeden z najnižších. Dosahuje 1,5 %. Zvyšné akcie zostávajú v rukách štátu. Najväčšie verejne obchodované spoločnosti ako napr. Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon či Facebook obchodujú na burze viac než 80 % svojich akcií. Z 1 000 najväčších obchodovaných firiem majú len dve nižší podiel než Aramco. Ide o automobilku Audi a nemeckú energetickú spoločnosť EnBW. Nízky podiel trhového vlastníctva prináša otázniky nad sledovaním záujmu štátu na úkor menšinových akcionárov.

PREHĽAD TRHOV

AkcieZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)OD 1.1.2019 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
S&P 5003 168,800,732,4227,4819,5512,049,76
Stoxx 600412,021,151,5222,5417,925,024,97
Nikkei 22524 023,102,863,0220,0310,127,667,04

DlhopisyZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)OD 1.1.2019 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
J.P. Morgan Emerging Markets Index EUR hedged488,411,141,3711,8211,543,884,58
Bloomberg Barclays Global Corporate Index EUR hedged250,120,390,839,619,803,242,62
Bloomberg Barclays Euro High Yield Index258,540,541,3610,359,873,954,19

ForexZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)OD 1.1.2019 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
EUR/USD1,1120,551,04-2,82-2,111,82-2,21
EUR/GBP0,834-0,87-2,57-7,41-7,01-0,170,96
EUR/CZK25,472-0,23-0,39-1,05-1,35-1,95-1,57

KomodityZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)OD 1.1.2019 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
Ropa WTI60,071,475,1632,5214,245,581,45
Ropa Brent65,221,294,5724,946,146,561,33
Zlato spot1 476,351,110,8715,2418,878,914,35

KryptomenyZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)OD 1.1.2019 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
Bitcoin7 240,62-3,06-17,2886,03122,46110,3583,49
Ethereum144,12-2,85-23,037,0770,82--
Ripple0,22-1,88-19,07-41,06-25,42--

Tabuľky zobrazujú cenu akcií, dlhopisov, mien, komodít a kryptomien na konci obchodného dňa a ich vývoj za týždeň, mesiac, od začiatku roka, za rok, za tri roky (v ročnom vyjadrení) a za päť rokov (v ročnom vyjadrení).

OČAKÁVANÉ UDALOSTI

Vianoce prišli na finančné trhy v predstihu. Progres v obchodnej vojne, nízka šanca divokého Brexitu, akomodatívna politika centrálnych bánk a náznaky ekonomického oživenia v podobe odrazu predstihových ukazovateľov od letného dna priniesli upokojenie a rekordné návratnosti takmer všetkých tried aktív. Rok 2019 síce ešte neskončil, no s najväčšou pravdepodobnosťou sa do histórie zapíše ako jeden z najlepších. Nervozita však aj napriek týmto pozitívnym faktorom nezmizne kvôli neistote z dosiahnutia plnohodnotnej obchodnej dohody. Potrvá minimálne do budúcoročných prezidentských volieb v USA, v ktorých je medzinárodný obchod Trumpovou obľúbenou vyjednávacou taktikou s cieľom nahnať si politické body.

DeňKrajinaUdalosťObdobieOdhadPredch. hodnota
PondelokČínaInvestície do fixných aktív (YoY)November5,2%5,2%
ČínaPriemyselná produkcia (YoY)November5,0%4,7%
ČínaMaloobchodné tržby (YoY)November7,6%7,2%
EurozónaIndex PMI výrobného sektoraDecember47,346,9
USAIndex PMI výrobného sektoraDecember52,652,6
StredaEurozónaIndex spotrebiteľských cien (YoY)November1,0%1,0%
ŠtvrtokVeľká BritániaRozhodnutie o úr. sadzbách Bank of EnglandDecember0,75%0,75%
PiatokUSAIndex spotrebiteľských cien (YoY)November1,6%1,6%

Tabuľka najdôležitejších ekonomických udalostí týždňa obsahuje odhad vývoja daného ukazovateľa v sledovanom období (napr.: február 2019) a jeho hodnotu pred rokom (február 2018) alebo pred mesiacom (január 2019).

Autor:
Jakub Rosa

Portfolio Manager
Jakub pôsobí v  Across Private Investments od roku 2016. Predchádzajúce skúsenosti z privátneho bankovníctva v komerčnej banke využíva pri obchodovaní na kapitálovom trhu. Zaoberá sa analyzovaním vývoja finančných trhov, pravidelne publikuje v médiách komentáre na aktuálne témy.