Dohodnúť stretnutie
9. TÝŽDEŇ – Zlato potvrdzuje svoj lesk
24. 02. 2020 Čas čítania: 3 min
Analýzy
Analýzy
  1. Euro s najhorším novoročným štartom od roku 2016.
  2. Bezpečne vnímané aktíva sú v kurze; zlato je v eurách na maxime.
  3. Rozšírenie epidémie do Talianska poslalo akcie do červených čísel.

TÝŽDEŇ V SKRATKE

Koronavírus zostáva témou číslo jeden. Globálne akciové trhy síce vymazali straty spojené s obavami o dopad epidémie na ekonomiku, absencia vyriešenia problému však privoláva na trhy volatilitu. Výroba v Číne postupne nabieha, no pomalým tempom, pričom podporné opatrenia vlády sa prejavia až s oneskorením. Rozšírenie vírusovej pandémie na pandémiu ekonomickú dostáva čoraz reálnejšie kontúry, hoci o katastrofe hovoriť nemožno. Indície častejšie poukazujú na zníženie odhadov ziskovosti spoločností, obchodne naviazaných na Čínu, za prvý kvartál. V Európe je najzraniteľnejšie najmä priemyselne sa trápiace Nemecko. Tamojší prepad podnikateľských nálad v kombinácii s rastúcimi stávkami špekulantov zrazili euro voči americkému doláru na trojročné minimum.

ZAUJALO NÁS

Zlato posilnilo za posledný rok o viac než 20 %. Už po druhýkrát v tomto roku prekonalo hranicu 1 600 USD za trojskú uncu. V rozbehnutom roku ide o jedno z najvýnosnejších aktív. Kým v prvom prípade išlo o neistotu spôsobenú napätím medzi USA a Iránom, tentokrát za rastom stojí koronavírus. Zvyšuje sa pravdepodobnosť spomalenia čínskej a sprostredkovane aj svetovej ekonomiky s dopadom na pokles firemnej ziskovosti a relevantnými zásahmi centrálnych bánk. Nižšie úrokové sadzby odstraňujú nevýhody zlata v porovnaní s dlhopismi či akciami, keďže neprináša dodatočný výnos v podobe kupónu či dividendy. Paradoxný je rast žltého kovu spolu s akciovým trhom a posilnením amerického dolára, ktorý znevýhodňuje nákup tejto komodity z pohľadu držiteľov iných mien. Svoju úlohu zohrávajú aj zvýšené nákupy centrálnych bánk.

PREHĽAD TRHOV

AkcieZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)OD 1.1.2020 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
S&P 5003 337,75-1,250,513,6220,2812,169,60
Stoxx 600428,07-0,571,112,8615,574,662,29
Nikkei 22523 386,74-1,27-2,00-1,148,966,464,99

DlhopisyZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)OD 1.1.2020 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
J.P. Morgan Emerging Markets Index EUR hedged504,860,551,832,6510,433,974,45
Bloomberg Barclays Global Corporate Index EUR hedged255,650,481,412,349,863,572,78
Bloomberg Barclays Euro High Yield Index261,690,070,360,867,953,773,98

MenyZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)OD 1.1.2020 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
EUR/USD1,0850,15-2,12-3,14-4,310,97-0,96
EUR/GBP0,8370,84-1,45-1,99-3,70-0,312,52
EUR/CZK25,0590,80-0,16-1,34-2,29-2,48-1,86

KomodityZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)OD 1.1.2020 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
Ropa WTI53,382,56-8,50-13,46-6,29-0,421,18
Ropa Brent58,502,06-9,43-14,52-12,781,07-0,58
Zlato spot1 643,413,755,478,4624,169,976,46

KryptomenyZÁVEREČNÁ CENATÝŽDEŇ (%)MESIAC (%)OD 1.1.2020 (%)ROK (%)3 ROKY P.A. (%)5 ROKOV P.A. (%)
Bitcoin9 674,01-6,4810,9233,56148,20105,44108,62
Ethereum262,39-7,1655,1499,4982,74--
Ripple0,27-18,6514,8241,74-13,59--

Tabuľky zobrazujú cenu akcií, dlhopisov, mien, komodít a kryptomien na konci obchodného dňa a ich vývoj za týždeň, mesiac, od začiatku roka, za rok, za tri roky (v ročnom vyjadrení) a za päť rokov (v ročnom vyjadrení).

OČAKÁVANÉ UDALOSTI

Nasledujúce týždne bude pozornosť finančných trhov smerovať najmä na prichádzajúce makro, ktoré bude porovnávané s očakávaniami. „Gro“ dopadov epidémie by malo byť sústredených do prvého kvartálu. Investori stále vyčkávajú na vyriešenie tohto problému. Šírenie epidémie do nových regiónov znervózňuje trhy. V prostredí historických maxím akciového trhu je opatrnosť na mieste. Podobné správy, ako prepad predajnosti nových áut v Číne o 92 %, na optimizme nepridávajú. Čoraz rušnejšie je aj na politickej scéne v USA. V primárkach sa bude prvýkrát o priazeň voličov uchádzať demokratický kandidát Michael Bloomberg, ktorý je popri dvojici Bernie Sanders a Elizabeth Warrenová vnímaný ako najrozumnejšia voľba. Hospodárske výsledky v USA predstavia spoločnosti ako napr. HP, Macy´s, Home Depot či Best Buy.

DeňKrajinaUdalosťObdobieOdhadPredch. hodnota
PondelokNemeckoIndex ek. sentimentu Ifo - súčasná situáciaFebruár98,699,1
NemeckoIndex ek. sentimentu Ifo - očakávania do budúcnostiFebruár92,192,9
UtorokUSAPredajnosť nových domov (MoM)Január2,6%-0,4%
ŠtvrtokUSAMiera rastu HDP (QoQ)4Q 20192,1%2,1%
PiatokNemeckoIndex spotrebiteľských cien (YoY)Február1,7%1,7%

Tabuľka najdôležitejších ekonomických udalostí týždňa obsahuje odhad vývoja daného ukazovateľa v sledovanom období (napr.: február 2019) a jeho hodnotu pred rokom (február 2018) alebo pred mesiacom (január 2019).

Autor: