Investičný guru, veštec z Omahy Warren Buffett, vo svojom tohtoročnom liste akcionárom Berkshire Hathaway tvrdo kritizoval manažérov podielových fondov. Naopak, zakladateľa spoločnosti Vanguard, Jacka Bogla, označil za hrdinu miliónov investorov, keďže ich ochránil pred vysokými poplatkami spojenými s aktívnou správou podielových fondov. Dokonca si dovolil zavtipkovať, že Gordon Gekko mohol vo filme Wall Street pokojne povedať radšej vetu: ,,Poplatky nikdy nespia“. Výpočty Buffetta hovoria o tom, že hľadanie „investičného grálu” v podielových fondoch stálo investorov za posledných desať rokov viac ako 100 miliárd dolárov.
Podľa Buffetta si J. Bogle zaslúži oveľa väčšie uznanie, než sa mu dostáva. „Ak by mala byť niekedy postavená socha na počesť človeka, ktorý urobil najviac pre amerických investorov, jednoznačne by ním mal byť Bogle”, uzavrel Buffett. Po celé desaťročia vyzýval J. Bogle investorov, aby investovali do ultra lacných indexových fondov. Výsledkom jeho snaženia bolo, že získal len malé percento z majetku, ktoré tieklo manažérom, ktorí sľubovali investorom vysoké výnosy, no ich skutočná pridaná hodnota bola nula.
Pozrime sa, ako to je Slovensku. Priemerný výnos slovenských investorov v akciových fondoch v roku 2016 predstavoval 6,5 % – pri priemernom poplatku za správu vo výške 2 % p.a. Výkonnosť globálneho akciového indexového fondu Amundi ETF MSCI World bola pritom až 10,7 % pri poplatku za správu 0,4 %. Povedané inými slovami – slovenskí investori zaplatili v akciových fondoch na poplatkoch za správu v roku 2016 až 15 miliónov euro, aby dosiahli výkonnosť o 40 % nižšiu ako výkonnosť globálneho akciového indexového fondu!!! A aby toho nebolo málo, výnosy z podielových fondov podliehajú ešte zdaneniu, kým indexové fondy sú oslobodené od dane z príjmov fyzických osôb po roku od ich nákupu! Vysvetlí niekto, prečo investori jednoducho nevymenia svoje podielové fondy za indexové?!
Porovnanie výkonnosti (12/2013 až 12/2016) a poplatkov za správu indexového fondu s najpredávanejšími fondmi na Slovensku zameranými na globálne akcie (v EUR)
Porovnanie výkonnosti (12/2013 až 12/2016) a poplatkov za správu indexového fondu s najpredávanejším fondom na Slovensku zameraným na americké akcie (v USD)
Porovnanie výkonnosti (12/2013 až 12/2016) a poplatkov za správu indexového fondu s najpredávanejším fondom na Slovensku zameraným na európske akcie (v EUR)
Zdroj: Asociácia správcovských spoločností, internetové stránky spoločností spravujúcich indexové fondy
Buffett vo svojom 29-stranovom liste investorom zdôraznil, že hoci sa na chode podielových fondov podieľa množstvo vzdelaných a chytrých ľudí, ich snaha a ani ich IQ nebude stačiť na to, aby prekonali poplatky, ktoré sú s aktívnou správou fondov spojené. Problém je podľa Buffetta v tom, že väčšina manažérov, ktorí sa pokúšajú prekonať index, v dlhodobom horizonte zlyháva. Pravdepodobnosť, že sa to stane aj manažérovi, ktorý sa stará o investície vo vašom fonde, je teda veľmi veľká. Buffett preto odporúča malým, ale aj veľkým investorom, aby viac využívali indexové fondy. Výborná rada aj pre slovenských investorov!
