Investovanie je viac o hlave než o peniazoch. Akým mýtom veria Slováci a aké chyby robia?

Rozhovor s nezávislým odborníkom na psychológiu investovania, Matejom Šuchom

Dáta NBS ukazujú, že Slováci držia na bežných účtoch približne 50 miliárd eur. Prečo podľa vás veľkú časť týchto peňazí ukladajú ľudia v bankách namiesto investovania?

Investovanie je v skutočnosti oveľa menej finančné rozhodnutie, než by sa mohlo zdať. Ide primárne o psychologickú transformáciu. Prechádzame od postoja „investovanie nie je pre mňa“ cez „možno by to mohlo byť pre mňa“ až po vnímanie seba samého ako dlhodobého a napokon spokojného investora. V momente, keď je človek postavený pred komplexné a neznáme rozhodnutie, jeho prirodzenou reakciou je nespraviť nič. A preto miliardy eur zostávajú na bežných účtoch, kde strácajú v dôsledku inflácie hodnotu.

Vo vašej knihe The Hidden YES píšete veľa o psychologických bariérach. Čo je podľa vás tou najväčšou psychologickou bariérou, ktorá ľuďom bráni investovať?

Tých bariér je v investovaní nespočetne veľa a spolu s mojím tímom sa ich prekonávaniu venujeme už 10 rokov. Ak by som mal vybrať tri najpodstatnejšie, tak prvou je presvedčenie, že človek musí mať najskôr veľa peňazí, aby vôbec mohol začať. Druhou je averzia k strate, teda strach, že o peniaze príde, čo sa často prejavuje tým, že ľudia držia peniaze na sporiacich účtoch takmer bez výnosu, ale s pocitom, že sú v bezpečí. A treťou bariérou je stádovitosť. Tá spôsobuje, že ľudia panikária a vyberajú peniaze vtedy, keď trhy klesajú, alebo naopak nakupujú vtedy, keď sú trhy vysoko. Táto kombinácia emócií nepriaznivo ovplyvňuje investičné rozhodnutia.

A čo generačné rozdiely, vidíte nejaký rozdiel v zhodnocovaní peňazí u mladšej a staršej generácie?

Rozdiely nie sú len generačné, ale aj regionálne. V strednej Európe máme oveľa silnejšiu potrebu vlastniť niečo fyzické v porovnaní napríklad so Švajčiarmi. To nás vedie k investíciám do nehnuteľností. Staršia generácia je celkovo konzervatívnejšia a hľadá hmatateľné aktíva. Naopak, mladšia generácia, aj pod vplyvom influencerov, má tendenciu experimentovať s exotickejšími aktívami, akým sú napríklad kryptomeny.

Na Slovensku stále pretrváva predstava, že investovanie je len pre bohatých. Ako sa na tento sentiment pozeráte vy?

Práve toto mylné presvedčenie je jedna z najväčších bariér, prečo ľudia nezačnú investovať. Majú pocit, že investovanie jednoducho nie je pre nich. Čo je samozrejme nezmysel. Práve investovanie je pre bežného človeka cestou, ako zhodnotiť svoj majetok.

Je lepšie investovať na vlastnú päsť, alebo sa pri rozhodovaní oprieť o odborné poradenstvo?

Neexistuje jedna univerzálna cesta pre všetkých, je to podobné ako s cvičením. Niekomu vyhovuje crossfit, inému plávanie. Dnes majú ľudia na výber celé spektrum možností: od úplného samostatného investovania v aplikáciách až po wealth manažérov, ktorí im skladajú portfólio na mieru. Ak však človek s investovaním len začína alebo sa v tom necíti byť zbehlý, je lepšie ísť do toho s odborníkom alebo využiť produkty, ktoré sú vytvorené profesionálmi, resp. určené pre ľudí, ktorí sa investovaniu nechcú aktívne venovať.

Chcem investovať desať eur mesačne. Má to podľa vás zmysel?

Má to obrovský zmysel. Po prvé, človek si buduje investičný návyk. Po druhé, pri malých sumách sa človek učí zvládať emócie spojené s volatilitou trhu. Ak trh poklesne a vy dočasne stratíte 20 % z malej sumy, bolí to oveľa menej, než keby ste prišli o 20 % z desiatok tisíc eur. Je to ako v športe. Nemusíte hneď zabehnúť maratón. Podstatné je začať pravidelne behať a k tomu maratónu sa dopracujete. Ak si zvyknete investovať s menšími sumami, získate prax, ktorú neskôr zúročíte pri správe väčšieho majetku.

Ostane mi spomínaných 10 eur, ktoré viem a môžem investovať. Kde začať?

Základným pravidlom je začať čo najskôr a investovať pravidelne a konzistentne. V dnešnej dobe je veľmi jednoduché stiahnuť si investičnú aplikáciu, zvoliť si niektorú z predvolených investičných stratégií a nastaviť si trvalý príkaz

Čo ľudia najviac očakávajú od finančnej inštitúcie, cez ktorú investujú?

Zákazník vám povie, že poplatky sú najdôležitejšie, a hoci sú dôležité, nie sú všetkým. To, čo ľudia v psychologickej rovine naozaj hľadajú, sú tzv. benevolence signals (signály dobrej vôle, pozn. redakcie). Klient potrebuje cítiť, že firma má na zreteli jeho najlepší záujem a chce, aby bol úspešný. Tento pocit, že firme na vás skutočne záleží, je to najpodstatnejšie, čo ľudia v procese plnom neistôt hľadajú. Pri výbere finančnej inštitúcie zároveň zohráva dôležitú úlohu jej história, kredibilita a transparentnosť.

Investovanie sa presúva priamo do mobilu a digitálneho prostredia. Sú špecifické parametre, ktoré na online platformách sledovať?

Aplikácie investovanie sprístupňujú širokému okruhu ľudí, čo je fajn. Mnohé však začínajúceho investora môžu veľmi rýchlo zneistiť alebo odradiť svojou komplexnosťou. Začínajúcim investorom by som preto odporučil nepozerať sa na to, či aplikácia ponúka tisíc alebo dvetisíc investičných titulov, ale skôr sa zamerať na to, či si vedia zvoliť jednoduchú prednastavenú stratégiu, ktorá im prvé kroky veľmi zjednoduší. Ak človek v aplikácii nájde riešenie, ktoré zodpovedá jeho životnej situácii alebo cieľom, rozhodovanie bude podstatne jednoduchšie.

Podľa čoho by sa mal človek rozhodovať pri výbere investičných aktív?

Nie som investičný expert ani portfólio manažér, ale kľúčovým slovom je diverzifikácia. Nie je dobré sústrediť všetky peniaze do akcií jednej firmy. Ako som už spomenul, diverzifikované stratégie, ktoré vytvorili profesionálni portfólio manažéri, sú dobrým riešením pre začínajúcich investorov. Tieto stratégie sú často vytvorené na konkrétne životné situácie alebo ciele investorov. Napríklad sporenie si na dôchodok, na nové bývanie a podobne. Výrazne ľuďom pomáhajú zjednodušiť rozhodovanie.

Aké podvedomé vzorce môžu ľuďom pri investovaní najčastejšie komplikovať rozhodovanie?

Okrem rozhodovacej paralýzy, ktorú zažívame, keď máme na výber z priveľa možností je to napríklad ukotvenie. Výskumy ukazujú, že ak človek začne investovať trebárs 10 eur mesačne tak má tendenciu túto sumu nezmeniť roky, aj keď sa jeho príjem zvýšil. Jednoducho zostal ukotvený na desiatich eurách. Ďalším príkladom je hyperbolické diskontovanie. Jednoducho povedané, je to uprednostňovanie menšej okamžitej odmeny pred väčšou budúcou odmenou. Práve kvôli tomu si ľudia často nevedia predstaviť, kde by sa mohli uskromniť a začať investovať, lebo by im to spôsobilo okamžitý diskomfort, ktorý je silnejší ako vidina zhodnotených peňazí v budúcnosti.

Ako ovplyvňuje investičné rozhodovanie to, keď má človek k dispozícii odbornú radu?

Spoločnosť Vanguard skúmala, aký vplyv na zhodnotenie majetku majú rôzne postupy wealth manažérov. Pozerali sa na faktory ako pravidelné rebalansovanie portfólia, daňová optimalizácia, alebo investovanie s čo najmenšími poplatkami. Ako ďaleko najprínosnejší sa ukázal takzvaný behaviorálny koučing, ktorý dokáže zvýšiť priemerný ročný výnos až o 2%. Behaviorálny koučing znamená, že investorovi pomáhate držať sa dlhodobého plánu. Dávate mu potrebnú disciplínu, usmernenie a nadhľad aj vtedy, keď na trhu vládne neistota, panika alebo naopak eufória. Čiže áno, mať pri sebe odborníka vie byť veľmi užitočné.

Vy sám investujete?

Áno, investujem. A priznávam, že aj ja som pri svojich začiatkoch cítil tie isté tendencie a neistoty ako každý iný investor.

Máte nejaké vlastné pravidlo, ktorého sa pri investovaní držíte?

Investovať pravidelne, s dlhým horizontom a diverzifikovane.

Kto je Matej Šucha

Matej Šucha je odborník v oblasti psychológie investovania. Fascinovaný silou behaviorálnej ekonómie v roku 2015 založil spoločnosť Mindworx, v ktorej je CEO. Dnes patrí medzi top svetových expertov na zákaznícku psychológiu v predaji a marketingu. Spolu so svojim tímom radí najväčším bankám, poisťovniam a telco spoločnostiam. Je autorom knihy The Hidden YES, v ktorej pretavuje dekádu skúseností do praktických návodov a stratégií na zvýšenie predaja vo financiách a poisťovníctve.

Rozhovor vznikol v spolupráci s Across.

Upozornenie: S investovaním je spojené riziko. Viac tu.