Dohodnúť stretnutie
Ropa silnejúci dolár ignoruje
10. 05. 2018 Čas čítania: 3 min
Analýzy
Analýzy
  • Energetický sektor pod vplyvom rastúcej ceny ropy ťahá akciové indexy smerom nahor.
  • Dolár ťaží z rastúcich dlhopisových výnosov, 10-ročné Treasuries opäť nad hranicou 3 %.
  • Hospodárskymi výsledkami za prvý kvartál sa dnes pochvália Air Lease, Dropbox a NVIDIA.

Hlavným cenotvorným impulzom na finančných trhov je v tomto týždni bezpochyby odstúpenie Spojených štátov od jadrovej dohody s Iránom v kombinácii s pristúpením k uvaleniu ekonomických sankcií najvyššieho stupňa. Na obnovení sankcií však nepanuje širší konsenzus naprieč ostatnými účastníkmi dohody. Tí majú v pláne dohodu dodržiavať, čo krátkodobú nervozitu na väčšine trhov upokojilo.

Ak sa totiž k USA nepridajú európske krajiny – smeruje do nich približne štvrtina iránskej ropy – a následne najväčší iránski odberatelia Čína a India. Finálny dopad na trh s ropou by nemal byť významný. Do hry navyše nečakane vstúpila Saudská Arábia, ktorá je ochotná výpadky produkcie z Iránu kompenzovať. Cene americkej ľahkej ropy WTI teda nič nebránilo, aby po krátkodobom zaváhaní opäť prekonala hranicu 70 USD za barel, čo predstavuje vyše trojročné maximum.

Ceny čierneho zlata odrážajú najmä rastúci globálny dopyt a produkčné škrty zo strany petrobarónov. Rastú aj napriek posilňujúcemu doláru, ktorý reflektujúc ekonomické fundamenty v podobe pozitívneho úrokového diferenciálu geopolitické riziká ignoruje. Zelená bankovka nachádza podporu najmä v rastúcich dlhopisových výnosoch, kedy v prípade 10-ročnej splatnosti možno opäť hovoriť o prekonaní 3-percentnej hranice, čo dopyt po dolároch zvyšuje. Americká mena oproti košu najvýznamnejších mien aktuálne prekonala tohtoročné maximum.

Po prehĺbení politickej neistoty v Taliansku, kde stroskotalo tretie kolo rokovaní o zostavení vlády sa naopak pod tlak dostalo euro. Spoločnej mene neprospieva ani pokles inflácie hlbšie pod cieľ ECB, čo znižuje pravdepodobnosť skoršieho než očakávaného sprísnenia menovej politiky Eurobanky. Ekonomický kalendár dnes ponúka zasadnutie Bank of England, ktorá v dôsledku slabších dát z ekonomiky pravdepodobne úrokové sadzby nezvýši, čo môže libre dodať negatívny impulz.

Autor:
Jakub Rosa

Portfolio Manager
Jakub pôsobí v  Across Private Investments od roku 2016. Predchádzajúce skúsenosti z privátneho bankovníctva v komerčnej banke využíva pri obchodovaní na kapitálovom trhu. Zaoberá sa analyzovaním vývoja finančných trhov, pravidelne publikuje v médiách komentáre na aktuálne témy.