Pravdepodobnosť zvýšenia úročenia FEDom je aj napriek stabilnej inflácii nízka.

• Výsledky augustovej inflácie v USA prekonali trhové očakávania.
• Kvartálny rast miezd v eurozóne najhorší od roku 2013.
• Cena ropy poklesla v reakcii na zvyšujúci sa export tejto komodity v Iráne.
• Deutsche bank s pokutou od amerického ministerstva spravodlivosti, akcie -8 %.

Piatkové obchodovanie na finančných trhoch neponúklo okrem augustového výsledku americkej inflácie zásadnejšie ekonomické fundamenty.  Akciové indexy na oboch stranách Atlantiku ťahal smerom nadol najmä finančný sektor v dôsledku súdneho sporu americkej vlády s najväčším nemeckým bankový domom Deutsche bank. Cena ropy zaznamenala ďalší pokles, čím reagovala na zvyšujúci sa objem exportu čierneho zlata v Iráne.

Tempo rastu spotrebiteľských cien v USA za august sa medzimesačne zvýšilo o 0,2 %, medziročný rast dosiahol 1,1 %. Jadrová inflácia, ktorá je očistená o volatilné zložky indexu zaznamenala medziročný nárast na 2,3 %. Hoci zverejnené výsledky prekonali trhový konsenzus iba mierne, rastu amerického dolára na páre s eurom pod hranicu 1,12 EUR/USD to stačilo.

Aj napriek tomu, že časť trhu stále verí v nárast úrokových sadzieb už na najbližšom zasadnutí FEDU, zverejnené stabilné výsledky inflácie za august pravdepodobne celkový postoj americkej centrálnej banky nezmenia. Pravdepodobnosť zvýšenia úročenia na zasadnutí, ktoré sa bude konať v stredu dosahuje iba 20 % a pozornosť trhu tak bude venovaná najmä komentáru k vývoju menovej politiky a americkej ekonomiky.

Z európskych dát zaujali najmä horšie výsledky rastu miezd v eurozóne, ktoré ECB určite nepotešili. V druhom kvartáli roka spomalil medziročný nárast miezd o 0,4 % na 1,1 %, čo predstavuje najhorší výsledok od roku 2013. Nižší rast miezd tak môže negatívne vplývať na infláciu v eurozóne, ktorá je stále hlboko pod inflačným cieľom spoločnej centrálnej banky. Z európskych krajín rástli mzdy najviac v Rumunsku, naopak najvyšší pokles zaznamenalo Fínsko.

Cena ropy v piatkovom obchodovaní klesala v reakcii na zvyšujúci sa iránsky export tejto komodity, čím zaznamenala výrazný pokles za celý týždeň. Irán sa svojou produkciou a vývozom výrazne približuje k úrovniam dosiahnutým pred zavedením medzinárodných sankcií. Objavili sa taktiež známky obnovenia ťažby a vývozu v Nígérii a Líbyi, kde export čierneho zlata zužovali konflikty a nepokoje.

Akcie najväčšej nemeckej banky Deutsche bank si v piatkovom obchodovaní odpísali viac ako 8 %. Dôvodom je pokuta od amerického ministerstva spravodlivosti vo výške 14 miliárd amerických dolárov za predaj hypotekárnych cenných papierov v období pred vypuknutím finančnej krízy v roku 2008. Pokutu za pochybné transakcie už zaplatili americké banky JP Morgan Chase a Bank of America.

Pokles zaznamenali taktiež akcie najväčšej ropnej spoločnosti na svete Exxon Mobil, ktorá je vyšetrovaná kvôli nekalým účtovným praktikám. Americká prokuratúra sa zaujíma o dôvody, prečo spoločnosť neznížila hodnoty svojich aktív v dôsledku výrazného prepadu ceny ropy. Akcie spoločnosti stratili v piatkovom obchodovaní 1,23 %.

Akcie technologickej spoločnosti Apple prerušili rast trvajúci od začiatku predchádzajúceho týždňa a obchodovanie zakončili v červenom. Za prvé štyri dni si akcie pripísali viac ako 11 % zisku v dôsledku správ o vyčerpaní zásob nového modelu iPhone 7, čím zaznamenali najlepšiu štvordňovú rely za posledné dva roky. Denný rast o viac ako 2 %, štyri po sebe idúce dni, dosiala spoločnosť naposledy v roku 2009. Spoločnosť si za tieto štyri dni polepšila o 64 miliárd amerických dolárov trhovej kapitalizácie, pričom až 433 spoločností z amerického akciového indexu S&P 500 dosaohuje nižšiu trhvú hodnotu ako tento prírastok Applu.

Hlavnými udalosťami rozbehnutého týždňa budú s určitosťou zasadnutia americkej a japonskej centrálnej banky, ktoré sa budú konať v stredu. V prípade FEDu sa aj napriek stabilnej inflácii zvyšovanie úrokových sadzieb nepredpokladá. Bank of Japan by mala prísť s kompletnou revíziou dopadu aktuálnej menovej politiky na ekonomiku. V hre je ďalšie zvýšenie programu kvantitatívneho uvoľňovania resp. zníženie úrokových sadzieb.