Aj napriek turbulenciám a prevládajúcej neistote na trhoch majú investori za sebou opäť nadpriemerný rok – v poradí už tretí po sebe.
Hoci slovenskí investori čelili dôsledkom konsolidácie verejných financií, väčšinu z nich „uťahovanie opaskov“ neodradilo od investovania. Až 57 % investujúcich našincov sa v prieskume pre Across Private Investments vyjadrilo, že investujú rovnako bez ohľadu na rast cien. Štvrtina investorov mala dokonca odhodlanie investovať viac, aby porazili infláciu. Zvyšných 18 % sa vyjadrilo, že kvôli finančnej situácii investujú menej. Objem investícií slovenských investorov v podielových fondoch vzrástol medziročne zhruba o dve miliardy a priblížil sa k doposiaľ historicky najvyššej sume – takmer 16 miliárd eur. Našinci boli v investovaní aktívni najviac v januári a v októbri a najmenej v apríli.
Zaujímavé zhodnotenie priniesli už tradične akciové fondy či zmiešané fondy – ktoré pripísali viac ako 6 %. Realitné fondy zhodnotili o viac ako 3,7 % a dlhopisové o vyše 3,5 %, čo sa vzhľadom na tohtoročnú dynamiku vývoja na trhoch dá považovať za dobrý výsledok a korešponduje to s očakávaniami analytikov. Objem investícií v 2. a 3. pilieri kumulatívne presiahol 23 miliárd eur. Druhý pilier, v ktorom je vyše 18,8 miliárd eur, zhodnotil o 5,4 % a tretí pilier o vyše 9,3 %.
Ktorým aktívam sa darilo najviac a ktorým najmenej?
Dianie na trhoch vo veľkej miere ovplyvňovala politika amerického prezidenta Donalda Trumpa, ako aj geopolitika a vojnové konflikty na Ukrajine a na Blízkom východe či monetárna politika centrálnych bánk. V dôsledku nestability na trhoch začali investori viac siahať po drahých kovoch ako bezpečných prístavoch, a to sa podpísalo aj na ich zhodnotení. Meď si pripísala zhodnotenie vyše 30 %, zlato viac ako 60 % a striebro takmer 100 %. Z toho následne benefitovali aj ťažobné spoločnosti vzácnych kovov, ktorých akcie zhodnotili o 137 % a hodnota akcií dodávateľov polovodičov vzrástla o 58 %. Rast ťažobných spoločností a dodávateľov polovodičov je okrem toho aj odrazom dopytu po technológiách a elektronike, ktorá poháňa rozvoj AI.
Rozmach umelej inteligencie a zdokonaľovanie informačných technológií sa pretavili navyše do 24 % zhodnotenia akcií aj v prípade Veľkej sedmičky (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Nvidia, Tesla). Index S&P 500, v ktorom je 500 najväčších amerických spoločností, zhodnotil o 16 % a európsky index Eurostoxx 600 o 17 %. Darilo sa tiež čínskym akciám s 19 % rastom. Na strane víťazov sa ocitli aj globálne reality, ktoré posilnili o 3 %. Na strane porazených skončili chemické spoločnosti, ktorých akcie zaznamenali pokles o 36 %, kakao s poklesom vyše 50 %, cukor s poklesom o 15 % a rovnako klesol aj zemný plyn. Klesli aj kryptomeny – o 15 %.Pokles amerických chemických spoločností bol spôsobený kombináciou globálneho prebytku kapacít, slabej dopytovej dynamiky a vyšších nákladov na financovanie. Pri kakau a cukre zohralo hlavnú úlohu zlepšenie úrod a vyhliadok ponuky, ktoré po predošlých šokoch odstránili scenár trvalého nedostatku, zatiaľ čo zemný plyn tlačí nadol kombinácia vysokej produkcie, dobre zásobených zásobníkov a mierneho počasia, ktoré tlmí dopyt. Kryptomeny reagovali na zhoršený sentiment.
Aké sú predikcie na rok 2026?
V roku 2026 sa budú finančné trhy vyvíjať v prostredí postupného znižovania úrokových sadzieb v USA, zatiaľ čo ECB pravdepodobne ponechá svoju menovú politiku stabilnú. Tento rozdiel môže zvýšiť atraktivitu ne-amerických akciových trhov, ktoré majú priestor dobiehať výkon USA z predchádzajúcich rokov.
Rast najväčších technologických firiem sa spomalí a väčšia časť trhu by mala zaznamenávať postupné zlepšovanie ziskovosti. Dlhopisy zostanú dôležitou súčasťou investičných portfólií vďaka nadpriemerným výnosom a stabilite. Význam alternatívnych investícií bude ďalej rásť, keďže pomáhajú diverzifikovať riziko v meniacej sa trhovej situácii.
Celkovo bude rok 2026 o vyváženosti portfólií, väčšej diverzifikácii a o hľadaní stability v kľúčových sektoroch s dlhodobým potenciálom.
Upozornenie: S investíciou je spojené riziko. Viac info tu.
