- Hedžový fond Melvin Capital zaznamenal miliardové straty.
- Spoločnosti v USA zverejňujú výsledky tržieb.
- Nový týždeň v znamení dôležitých ekonomických dát.
TÝŽDEŇ V SKRATKE
Hedžový fond je spravidla rizikovejší inštitút, ktorý sa snaží o vyššie zárobky aj za cenu podstupovania vyššieho rizika. Preto je prístupný len pre bonitnejších klientov. Často je riadený profesionálnymi manažérmi z Wall Street alebo bývalými investičnými bankármi. GameStop bol dlhodobo stratový podnik, ktorý prevádzkoval tisícky kamenných obchodov na predaj videohier. Vyhliadky v dobe internetového predaja v čase pandémie neboli pre firmu priaznivé. Na to vsádzal aj spomínaný hedžový fond a požičiaval si ich akcie, aby ich predal na trhu. Ak by cena klesla, fond by ich nakúpil naspäť. Rozdiel medzi lacným nákupom a drahým predajom je ziskom fondu.
Koordinovaný útok
Problémy sú však dva. Jedným je, že môžete zarobiť maximálne 100 % smerom nadol. Ak akcie padnú z 10 na 0, zarobili ste 100 %, lebo ich hodnota klesla. Avšak, rast smerom nahor je neobmedzený. Čiže stratiť môžete mnohonásobne viac. Problém číslo dva – fond nepočítal s koordinovaným útokom amatérov, ktorí sa rozhodli vyhnať akcie GameStop do nezmyselných výšok. Akonáhle cena rástla, fond sa dostával do väčšej straty a bol nútený zatvárať svoje predajné pozície, respektíve zaisťovať ich nákupom opcií, čo umocnilo ešte väčší rast akcií. Amatéri tak dokonale „vykostili“ spomínaný fond a naplnili si vrecká. V minulosti takéto konanie nebolo možné, pretože amatéri sa nekoordinovali, nemali dostatočnú kúpnu silu. S príchodom sociálnych sietí sa paradigma mení a je pravdepodobné, že bude dochádzať k zosieťovaniu časti investorov s cieľom manipulovať trhovou cenou. Prípadom sa zaoberá americká centrálna banka a výbor pre dohľad nad cennými papiermi (SEC).
ZAUJALO NÁS
V týchto dňoch sa zverejňujú hospodárske výsledky za štvrtý kvartál 2020. Spoločnosti v USA zverejňujú výsledky tržieb, čísla predajov aj rast ziskov na akciu. Doterajšie dáta sú lepšie ako očakávali trhoví analytici. Z 500 spoločností zatiaľ reportovalo výsledky 172, ktoré sú zahrnuté v indexe S&P 500. Priebežné čísla ukazujú, že zisky spoločností sú v priemere o 20 % vyššie ako predpovede. Predaje jednotlivých spoločností prerástli očakávania o 4 %.
PREHĽAD TRHOV
Akcie | Ticker | 1W | MtD | YtD | 5Y p.a. |
---|---|---|---|---|---|
Rozvinuté trhy | MXWO | -3,41 | 43,66 | 13,11 | 8,47 |
Rozvíjajúce sa trhy | MXEF | -4,54 | 56,68 | 18,88 | 5,03 |
Globálne dlhopisy | Ticker | 1W | MtD | YtD | 5Y p.a. |
---|---|---|---|---|---|
Investičný stupeň | LEGATRUU | -0,17 | 8,59 | 8,39 | 4,24 |
Korporátne dlhopisy | LGCPTRUU | -0,13 | 15,53 | 9,34 | 5,45 |
Dlhopisy s vysokým výnosom | LG30TRUU | -0,14 | 25,74 | 6,91 | 6,52 |
Rozvíjajúce sa trhy | JPEIESGE | 0,15 | 18,29 | 4,43 | 6,65 |
Alternatívne investície | Ticker | 1W | MtD | YtD | 5Y p.a. |
---|---|---|---|---|---|
Komodity | SPGSCITR | 0,84 | 38,84 | -20,56 | -9,06 |
Reality | DWGRST | -0,56 | 26,49 | -10,15 | 3,38 |
Hedžové fondy | HFRXGL | -0,34 | 15,55 | 7,58 | 2,31 |
Trhy v kocke | Záver | 1W | MtD | YtD | 5Y p.a. |
---|---|---|---|---|---|
S&P 500 | 2 749,98 | -3,31 | 43,71 | 15,30 | 12,29 |
Výnosy 10-ročných U.S. dlhopisov | 0,77 | -1,84 | 59,15 | -43,29 | -13,83 |
EUR/USD | 1,09 | -0,29 | 10,02 | 8,37 | 1,35 |
Ropa WTI | 25,09 | -0,13 | 154,88 | -15,37 | -3,05 |
Zlato | 1 646,14 | -0,43 | 17,15 | 21,94 | 9,16 |
Bitcoin | 7 325,08 | 3,96 | 434,47 | 378,25 | 171,69 |
* Výkonnosti sú uvedené v %.
OČAKÁVANÉ UDALOSTI
Nový týždeň prinesie niekoľko dôležitých ekonomických dát. Prvým bude inflácia eurozóny. Výsledky boli v posledných mesiacoch mizerné. Videli sme záporné hodnoty, čo je na míle vzdialené cieľu centrálnej banky (2 %). Guvernérka Christine Lagardová avizovala, že inflácia by sa mala začiatkom roka postupne zvyšovať. Očakáva sa 0,4 % vs. -0,3 % (decembrový výsledok). Koncom týždňa uvidíme výsledky z amerického trhu práce. Počet novovytvorených pracovných miest, rast platov, ako aj miera nezamestnanosti, doplnia mozaiku toho, ako sa podarí rozhýbať trh práce v post-pandemických časoch.
Ekonomický kalendár
Deň | Krajina | Dopad na trhy | Udalosť | Obdobie | Odhad | Predch. hodnota |
---|---|---|---|---|---|---|
Streda | EU | ** | Inflácia meraná CPI | Jan | 0,4% | -0,3% |
Piatok | USA | *** | Miera nezamestnanosti | Jan | 6,8% | 6,7% |
* Tabuľka najdôležitejších ekonomických udalostí týždňa obsahuje odhad vývoja daného ukazovateľa v sledovanom období (napr.: február 2020) a jeho hodnotu pred rokom (február 2019) alebo pred mesiacom (január 2020).