Americký dolár je najsilnejší od roku 2003.
Atmosféra na finančných trhoch je po výsledku prezidentských volieb v USA prekvapivo pozitívna. Investori vyhodnotili predvolebný program Donalda Trumpa pozitívne. Zameraný je na zvýšenie fiškálnych výdavkov a zníženie korporátnych daní, na čo reagovali rastom najmä rizikové aktíva akými sú akcie. Bezpečné aktíva – štátne dlhopisy či zlato – naopak strácali.
Hlavé americké akciové indexy – S&P 500, Dow Jones Industrial Average a Nasdaq Composite dokázali posunúť svoje historické maximá. Sektorovo sa – v očakávaní zníženia regulácie – darilo najmä farmaceutickému priemyslu a bankovníctvu.
Na európskych akciových trhoch je situácia o niečo pesimistickejšia. Investori sa obávajú najmä možnej budúcej politickej neistoty. Tá pramení z decembrového referenda v Taliansku o ústavných zmenách. Ich prípadné odmietnutie by mohlo spustiť vážnu politickú krízu v krajine. Následne by sa preniesla do celej eurozóny, keďže by hrozilo referendum o zotrvaní Talianska v eurozóne.
Na devízovom trhu pokračuje rastom americký dolár. Index merajúci jeho hodnotu oproti košu najvýznamnejších mien dosiahol najvyššiu úroveň od roku 2003. Hodnota eura na páre s americkým dolárom klesala desať obchodných dní v rade a dostala sa pod úroveň 1,06 EUR/USD. Zelenej bankovke pomáha najmä očakávané zvýšenie úrokových sadzieb americkým FEDom na decembrovom zasadnutí, čo naznačil aj prejav jej šéfky Janet Yellenovej pred americkým Kongresom.
Podľa slov Yellenovej príde k zvýšeniu dolárového úročenia „relatívne skoro“. Šéfka americkej centrálnej banky ďalej uviedla, že tento krok je podporený zlepšujúcim sa trhom práce. To dokazuje výsledok nového týždenného počtu žiadostí o podporu v nezamestnanosti v USA, ktorý dosiahol najnižšiu hodnotu za posledných 43 rokov. J. Yellenová však podotkla, že rast spotrebiteľských cien zostáva aj naďalej pod inflačným cieľom.
Investori začali po výsledku amerických prezidentských volieb opúšťať bezpečné aktíva a s chuťou sa zamerali na rizikovejšie. Výrazné zvýšenie fiškálnych výdavkov, ktoré sľuboval vo svojej predvolebnej kampani D. Trump, by pri súčasnom znížení daní viedlo k nárastu amerického dlhu, teda k zvýšeniu ponuky dlhopisov na trhu. Výpredaj dlhopisov sa následne rozšíril aj na ostatné trhy. Globálny dlhopisový index stratil v priebehu novembra 1,5 %, čo predstavuje najhorší výsledok od roku 2013.
Pokles cien dlhopisov spôsobil zvýšenie ich výnosov. Trhová hodnota globálnych dlhopisov ponúkajúcich negatívny výnos poklesla v novembri o 23 % na 7,6 biliónov amerických dolárov, čo predstavuje najnižšiu hodnotu od januára tohto roka. Výnosy 10-ročných amerických štátnych dlhopisov aktuálne siahli na najvyššiu hodnotu od začiatku roka.
Svetové ceny ropy zaznamenali aj napriek vysokej hodnote amerického dolára rast. Pozitívnym impulzom je obnovená dôvera o skompletizovaní dohody ropného kartelu OPEC o zmrazení produkcie tejto komodity na oficiálnom zasadnutí vo Viedni. Ropa WTI sa aktuálne obchoduje nad hranicou 48 amerických dolárov za barel. Cena zlata naopak pokračuje v poklese, čím sa dostala na hodnotu pod 1 210 amerických dolárov za trojskú uncu – čo je najnižšia úroveň od februára tohto roka.
Finančnými trhmi bude v najbližšom období hýbať oficiálne zasadnutie ropného kartelu OPEC. Bude sa snažiť nájsť spoločnú reč ohľadom skompletizovania dohody o zmrazení, resp. znížení produkcie čierneho zlata na svetových trhoch. V prípade neúspechu očakávame pokles cien ropy na úroveň približne 40 USD za barel.
V Európe sa pozornosť upriami na talianske referendum o ústavných zmenách. V prípade ich odmietnutia hrozí demisia súčasného premiéra Mattea Renziho, čo by prakticky znamenalo predčasné parlamentné voľby v Taliansku. V takom prípade by zrejme Európska centrálna banka, ktorá zasadá o štyri dni neskôr, predĺžila svoj program kvantitatívneho uvoľňovania až za marec 2017.
Za Atlantikom budú investori pozorne sledovať najmä zverejnené čísla z amerického trhu práce a výsledok rastu HDP za tretí kvartál. Zvýšenie úrokových sadzieb FEDom na decembrovom zasadnutí je už takmer isté.
