Osud daňovej reformy v USA nejasný.

• Výsledky americkej inflácie a maloobchodu potešili dolár.
• Týždenné zásoby ropy v USA vzrástli o 1,8 milióna barelov.
• Euro vyčkáva na výsledky indexu spotrebiteľských cien.

Úspešná výsledková sezóna spoločností za Atlantikom je prakticky za nami, avšak finančné trhy pozerajú namiesto osláv dopredu a sú o krok vpred. Hlavnou témou je kľúčová daňová reforma z pera Donalda Trumpa. Akciových býkov na Wall Street znervózňuje neistota ohľadne jej prijatia a začiatku účinnosti – pravdepodobne až v roku 2019. Niet sa preto čo čudovať, že mnohí z nich sa rozhodli pre čiastočný výber ziskov, ktorý kontinuálne trvá od konca minulého týždňa.

Podobným vývojom si prechádzajú aj burzy v Európe či Japonsku. Nemecký DAX poklesol pod psychologickú hranicu 13 000 bodov a japonský Nikkei zažíva najdlhšiu šnúru poklesov od mája 2016. Signifikantný podiel na tom má aj silnejúce euro – potešilo ho makro v podobe silného ekonomického rastu nemeckej ekonomiky – a pokles cien ropy na svetových trhoch – EIA (americká agentúra energetických informácii) zverejnila odhad zníženia globálneho dopytu po rope v budúcom roku – na čo negatívne zareagoval energetický sektor.

Globálny akciový trh však aj napriek krátkodobej korekcii rastie nepretržite osem rokov a zostáva blízko historického maxima. Trhová kapitalizácia spoločností zahrnutých v kľúčovom americkom akciovom indexe S&P 500 napr. vzrástla od poslednej krízy trojnásobne na 23 biliónov dolárov. Krátkodobé korekciu sú pre akciový trh typické, avšak aktuálne ekonomické fundamenty ako silný globálny rast, nízke sadzby kľúčových centrálnych bánk či absencia výraznejších politických turbulencií by mali výraznejšiemu výpredaju brániť.