Investori zažívajú už ôsmy rok po sebe rast zhodnotenia akciových indexov. Predovšetkým americké aktíva zažívajú nebývalý rozmach. Zhodnotenie najvýznamnejších akciových indexov dosiahlo za posledných päť rokov od 50 do 90 %. Má rast akciových indexov stále svoje opodstatnenie? Nezažívame znovu akciovú bublinu, ktorá v ostatných desaťročiach vo viac, či menej pravidelných intervaloch postihovala finančný trh?

Ako a kedy?

Nikoho neprekvapí, že z dlhodobého pohľadu zostáva investovanie do akcií spomedzi všetkých tried aktív akými sú dlhopisy, komodity, či menové kurzy, najlukratívnejšie. Len akciový trh poskytuje ochranu voči inflácii, umožňuje dodatočný výnos cez dividendu a dáva možnosť podieľať sa na výsledkoch jednotlivých spoločností, či trhov. Pre investora teda nie je otázkou, či investovať do akciového trhu, ale ako a kedy investovať.

Je tu však aj pohľad z druhej strany. Mnohí analytici hľadajú známky prehriatia akciového trhu. Naporúdzi sú niektoré ukazovatele – napr. pomer medzi celkovou trhovou kapitalizáciou obchodovaných spoločností a hrubým domácim produktom USA sa nachádza nad úrovňou 115 %, čo sa vykladá ako prehriatie trhu. Taktiež ďalší populárny trhový ukazovateľ – cena akcie verzus zisk (P/E) sa na americkom trhu v súčasnosti pohybuje na úrovni 21, čo je blízko predkrízovej úrovne v roku 2007.

Avšak tieto signály možno jednoducho vysvetliť. Spojené štáty lepšie prosperujú vďaka vyššiemu ekonomickému rastu než zvyšok vyspelého sveta, a to nielen v dôsledku pozitívnej demografie, ale aj prijatých opatrení či už centrálnou bankou, legislatívcami a vládou. Technologickí giganti z USA, akými sú Google, Facebook, Apple, či Amazon, sú menej zraniteľní konkurenciou, pretože benefitujú zo sieťových efektov, alebo zo svojej pozície prirodzených monopolov. Navyše v súčasnom svete slabých odborov, nízkych nákladov na kapitál a možnosti rýchleho presunu miesta podnikania, môžu svoje zisky posúvať na ešte vyššie úrovne.

Investor, ktorý má obavu zo závislosti od amerických akcií, môže investovať aj do akcií na iných trhoch – európskych (P/E 18), japonskom (P/E 17), či čoraz viac obľúbených rozvíjajúcich sa trhoch (P/E 14). Pokiaľ investuje do akcií postupne, diverzifikovane a v primeranom investičnom horizonte, je len veľmi málo pravdepodobné, že šliapne vedľa.
Across využíva takúto stratégiu aj pri investovaní do indexových fondov vo svojich kľúčových produktoch  Intelligent Portfolio+, Crème de la Crème a Investičné sporenie.