Začiatok roka 2025 priniesol priaznivé výsledky na finančných trhoch. Akcie aj dlhopisy vykázali pozitívne výnosy, pričom sa ukázalo, že diverzifikácia zostáva kľúčovým nástrojom pre stabilné investovanie.
Európske akcie zaznamenali silnejší rast než americké, hodnotové akcie sa však ukázali ako výnosnejšie než technologické spoločnosti. Politika prezidenta Trumpa podporila domáci akciový trh, ale technologický sektor čelil výzvam. Spoločnosť DeepSeek narušila očakávania v odvetví umelej inteligencie, čo negatívne ovplyvnilo akcie veľkých technologických hráčov.
Európsky trh ťažil z pozitívneho ekonomického vývoja a zlepšenie spotrebiteľských ukazovateľov podporilo dôveru investorov. Silný výkon zaznamenali finančné a spotrebiteľské sektory, najmä vďaka lepším makroekonomickým údajom.
V USA zostáva trh práce robustný, čo podporuje celkový rast hospodárstva. Avšak technologická závislosť indexov viedla k nestabilite, keďže výpredaj v tomto sektore na konci mesiaca ovplyvnil celkovú výkonnosť trhu.
V Ázii boli trhy zmiešané. Čínske akcie mierne posilnili, zatiaľ čo indický trh sa naďalej oslaboval v dôsledku neistoty v oblasti hospodárskeho rastu a slabých firemných výsledkov.
Dlhopisové trhy prešli obdobím volatility. Očakávania fiškálnych opatrení v USA vyvolali tlak na výnosy, no po slabších inflačných údajoch sa trh stabilizoval. Európske dlhopisy vykazovali zmiešané výsledky, pričom investori sledovali vývoj fiškálnej politiky.
Komodity patrili k najvýkonnejším segmentom trhu. Ceny zlata a kovov rástli v reakcii na obchodné napätie, zatiaľ čo ropa zdražela v dôsledku nepriaznivých klimatických podmienok a geopolitických faktorov.
Január ukázal, že koncentrácia trhu predstavuje riziko. Diverzifikácia portfólia, najmä regionálna a sektorová, môže byť kľúčom k stabilným výnosom v čase neistoty. Okrem akcií a dlhopisov zohrávajú dôležitú úlohu aj alternatívne investície, ktoré môžu pomôcť zmierniť vplyv trhových výkyvov.
Každé riešenie Acrossu bol zásah do čierneho
Akciové riešenie pre našich klientov, Across Equity Index, začalo rok svižne a poskočilo o 2,9 %. Napriek obavám z obchodných vojen vedených hneď po inaugurácii Donalda Trumpa za amerického prezidenta a spomaleniu znižovania úrokových sadzieb zo strany Fedu sa sentiment na trhu dokázal zlepšiť. Jedným z dôvodov bola dobrá výsledková sezóna korporátneho sektora a silný štart európskych akcií. Akcie starého kontinentu si pripísali 6,8 %, čo je takmer celá minuloročná výkonnosť. Darilo sa aj menším spoločnostiam a hodnotovým firmám, ktoré zhodne zhodnotili o 4 %. Naopak, mierne zaostali pacifické akcie – len s prírastkom 0,7 %. Americké technologické spoločnosti po úspešných rokoch začínajú v úvode roka vlažným rastom na 2,4 % v podobe indexu Nasdaq 100. Americký index S&P 500 a rozvíjajúce sa trhy narástli o 3 %.
Po decembrovom „výplachu“ sa dlhopisy stabilizovali a dokonca sa opäť dostávajú na pozitívnu vlnu. Dlhopisové riešenie Across Bond Index rástol o 0,7 %. Darilo sa najmä dlhopisom rozvíjajúcich sa krajín s výnosom na úrovni 1,7 %. Európske dlhopisy s vyšším výnosom a neinvestičným ratingom priniesli kladné zhodnotenie 0,8 %. Najslabšie sa darilo globálnym štátnym dlhopisom s rastom len na úrovni 0,3 %. Očakávame, že dlhopisy budú naďalej v pozornosti investorov s tým, ako budú sadzby v hlavných ekonomikách klesať aj počas roka 2025. Relatívne nízke kolísanie so zaujímavými výnosmi bude čoraz viac priťahovať investorov.
Alternatívne investície v Across Alternative Index začali rok najlepšie zo všetkých riešení a rástli o 3,3 %. Hlavný podiel na tom majú privátne spoločnosti, ktoré narástli o 9 %. Darilo sa aj realitám, ktoré atakovali 4 %. Podobne ako reality rástli aj komodity, ktoré ťažili z Trumpových agresívnych vyjadrení a zavedenia nových ciel. O takmer 2 % rástli investície do infraštruktúry a stratégie s absolútnym výnosom.
