Výsledky januárovej inflácie zo Spojených štátov veľa pozitívneho nenaznačujú. Inflácia síce klesla zo 6,5 % na 6,4 %; avšak trhy očakávali pokles až na úroveň 6,2 %. Cenový index sa na medzimesačnej báze zmenil o 0,5 % smerom nahor. Hlavnou zložkou, ktorá sa podpísala pod negatívny výsledok, boli ceny potravín, energií a náklady na bývanie.

Medzi decembrom 2022 a januárom 2023 ide teda o najrýchlejšiu medzimesačnú zmenu inflácie smerom nahor za posledných 7 mesiacov. To môže do budúcna vytvárať ďalšie inflačné tlaky, na ktoré bude musieť centrálna banka reagovať ďalším zvyšovaním sadzieb.

Jedná sa zatiaľ len o jeden „negatívny“ výsledok za posledných 7 mesiacov, ktorý ešte nemusí znamenať obrat klesajúcej inflácie. No zvyšuje to napätie nielen v centrálnej banke, ale aj u investorov. A vyvoláva otázky, či ide všetko podľa plánov centrálnej banky tak, ako sa to javilo v posledných mesiacoch.

Ak by sa v najbližších mesiacoch ukázalo, že inflácia sa stáva rezistentnou a neklesá k cieľu, Fed by musel pokračovať v sprísňovaní menovej politiky a ďalej zvyšovať sadzby. Ak by sa jednalo o ojedinelé dáta a pokles inflácie k cieľu 2 % by pokračoval podľa plánov, sadzby by už po lete nemuseli ďalej rásť a našli by svoj vrchol.